Tesouro Direto: como funciona

O Tesouro Direto funciona assim: você compra títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional, ou seja, empresta dinheiro ao governo federal, e recebe de volta o valor com a remuneração definida no título. A compra é feita pela internet, por meio de uma corretora ou banco habilitado, a partir de R$ 30.

É uma das portas de entrada mais comuns para quem está começando, porque as regras são públicas, o valor mínimo é baixo e há títulos para objetivos de prazos bem diferentes. Mas "título público" não é sinônimo de "não oscila", e é aí que muita gente se confunde. Para ver onde o Tesouro se encaixa entre as outras opções, consulte o guia de como escolher os melhores investimentos.

Como funciona a compra de um título do Tesouro Direto?

Você abre conta em uma instituição habilitada, transfere o dinheiro e escolhe o título. As compras são feitas em frações de 1% do valor de um título (0,01 título), desde que o valor aplicado respeite o mínimo de R$ 30. Existe também um limite máximo de compra por investidor, de R$ 1 milhão por mês, e não há limite para vendas.

O título fica registrado no seu CPF na B3, que é a responsável pela custódia e cobra a taxa explicada mais abaixo. A corretora ou o banco é o intermediário que dá acesso ao sistema, por isso escolher a instituição com cuidado importa; o que observar está em como escolher uma corretora.

Quais são os tipos de título do Tesouro Direto?

São três famílias, e a diferença entre elas é a forma de remuneração.

O Tesouro Selic é o que menos oscila porque o rendimento acompanha a taxa básica de juros, que na reunião do Copom de 16 de setembro de 2026 foi fixada em 13,75% ao ano. A Selic muda ao longo do ano; confira o valor atual no site do Banco Central.

Como escolher o vencimento do título?

Pela data em que você vai precisar do dinheiro. O ideal é que o vencimento caia perto dessa data, ou um pouco depois, para que você possa levar o título até o fim e receber a taxa contratada sem depender do preço do dia.

Se o objetivo é daqui a quatro anos, um título que vence em quinze anos obriga a vender antes, com o preço que o mercado estiver pagando. Se o objetivo não tem data (a reserva, por exemplo), o título que menos sofre com isso é o atrelado à Selic. Nos títulos com juros semestrais, lembre que cada pagamento de juros tem IR retido naquele momento, o que muda o fluxo de dinheiro ao longo do caminho.

Posso resgatar antes do vencimento?

Pode. O Tesouro Nacional recompra os títulos todos os dias, mas pelo valor de mercado daquele momento. Se você mantém o título até o vencimento, recebe exatamente a rentabilidade contratada na compra. Se vende antes, o preço depende dos juros do mercado naquele dia.

Na prática: quando os juros de mercado sobem, os títulos prefixados e de IPCA+ já emitidos perdem valor; quando os juros caem, ganham. Esse movimento se chama marcação a mercado e aparece no seu extrato mesmo que você não venda. A lógica completa, com os outros riscos da renda fixa, está em renda fixa x renda variável.

Quanto custa investir no Tesouro Direto?

Há dois custos possíveis e dois impostos.

Taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos, calculada todos os dias de forma proporcional e cobrada na venda, no vencimento ou no pagamento de juros. No Tesouro Selic, não há taxa de custódia para valores até R$ 10.000 por CPF; acima disso, a taxa incide só sobre o excedente. O Tesouro Educa+ e o Tesouro Renda+ têm regras próprias de custódia, com isenção para quem leva até o vencimento.

Taxa da instituição: a corretora ou o banco pode cobrar uma taxa própria. Confira na tabela de tarifas antes de escolher.

Imposto de renda: incide sobre o rendimento, pela tabela regressiva da Receita Federal: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. É retido na fonte no resgate, no vencimento ou no pagamento de juros semestrais.

IOF: só em resgates antes de 30 dias da aplicação. A alíquota incide sobre o rendimento e cai dia a dia: no primeiro dia leva 96% do rendimento e chega a zero no trigésimo.

O Tesouro Direto tem cobertura do FGC?

Não. O FGC cobre produtos como poupança, CDB, LCI e LCA de instituições associadas, e títulos públicos ficam fora dessa cobertura. No Tesouro Direto, quem deve o dinheiro é o Tesouro Nacional, e o risco de crédito é o do governo federal.

É justamente essa diferença que leva muita gente a comparar o Tesouro com CDBs e letras de crédito. As regras de cada um e como comparar as taxas depois do imposto estão em CDB, LCI ou LCA: qual escolher.

Quais erros evitar no Tesouro Direto?

• Colocar a reserva em título longo. A oscilação pode obrigar você a vender com perda numa emergência.
• Escolher o título pela maior taxa da tela. Taxa alta num título longo vem com mais oscilação; o que importa é o vencimento bater com o seu objetivo.
• Assustar-se com a marcação a mercado. Ver o saldo cair num título que você vai levar até o vencimento não muda o que você recebe no final.
• Ignorar a taxa da instituição. Somada à custódia, ela pode pesar em aplicações pequenas.
• Resgatar antes de 30 dias. O IOF pode consumir boa parte do rendimento.

O Tesouro Direto é uma peça, não a carteira inteira. Para ver como ele se combina com outras opções conforme o prazo, volte ao guia de melhores investimentos para iniciantes.