CDB, LCI, LCA: qual escolher?

CDB, LCI ou LCA: qual escolher depende do prazo em que você vai precisar do dinheiro e da taxa que cada um oferece depois do imposto. Os três são títulos de renda fixa emitidos por bancos e têm cobertura do FGC dentro dos limites; a diferença principal é que o CDB paga imposto de renda, enquanto LCI e LCA são isentas para pessoa física, mas costumam ter prazo mínimo e liquidez menor.

Por isso a comparação não se resolve olhando só a taxa na tela. Uma letra que paga menos pode render mais no fim, e o contrário também acontece. Este artigo mostra como fazer essa conta. Os critérios gerais para qualquer investimento estão no guia de melhores investimentos.

O que é CDB?

CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título em que você empresta dinheiro a um banco e recebe juros em troca. O banco usa esse dinheiro nas suas operações de crédito.

Pode ser pós-fixado (um percentual do CDI), prefixado (taxa fixa) ou atrelado à inflação (IPCA mais uma taxa). Há CDBs com liquidez diária, que permitem resgate a qualquer momento, e outros que só pagam no vencimento. Os de liquidez diária são opção comum para a reserva de emergência, desde que o emissor seja sólido e a taxa seja competitiva.

O que são LCI e LCA?

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos emitidos por bancos para financiar, respectivamente, o setor imobiliário e o agronegócio. Para quem investe, funcionam de forma parecida com o CDB: você empresta ao banco e recebe a remuneração combinada.

As diferenças práticas são duas. Os rendimentos são isentos de imposto de renda para pessoa física, conforme a Receita Federal. E existe um prazo mínimo de vencimento definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN): esse prazo foi alterado mais de uma vez desde 2024 (uma das mudanças veio pela Resolução CMN 5.215, de 2025), e as regras são diferentes para letras corrigidas pela inflação e para as demais. Como a norma muda com frequência, confira a carência e o vencimento na ficha de cada título antes de aplicar.

Quais as diferenças entre CDB, LCI e LCA?

O FGC cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição ou conglomerado financeiro, com teto de R$ 1 milhão a cada período de quatro anos. A cobertura vale para instituições associadas; o site do FGC tem a lista.

Como comparar a taxa de um CDB com a de uma LCI ou LCA?

Convertendo a taxa isenta em "taxa equivalente de CDB". A fórmula é simples: divida a taxa da letra por (1 menos a alíquota de IR do prazo em que você vai ficar aplicado).

A alíquota vem da tabela regressiva da Receita Federal para renda fixa: 22,5% em aplicações de até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias.

Repare que quanto mais curto o prazo, maior a vantagem da isenção, porque o IR do CDB é maior. Mas é justamente no prazo curto que as letras costumam ter menos opções, por causa do prazo mínimo.

O que olhar na ficha do título antes de aplicar?

Toda oferta de CDB, LCI ou LCA na corretora ou no banco traz uma ficha com as condições. Antes de confirmar, leia pelo menos estes pontos:

• Emissor: o nome do banco que deve o dinheiro, não o da corretora.
• Rentabilidade e indexador: percentual do CDI, taxa prefixada ou IPCA mais taxa.
• Vencimento e carência: a data em que o dinheiro volta e a partir de quando dá para resgatar.
• Liquidez: diária, no vencimento ou após a carência.
• Aplicação mínima e se há algum custo na operação.

Qual escolher para cada objetivo?

A pergunta volta sempre ao prazo.

• Reserva de emergência: precisa de liquidez diária. Aqui o CDB com liquidez diária e o Tesouro Selic costumam ser os candidatos, e LCI e LCA ficam de fora pelo prazo mínimo. A comparação com o Tesouro está em Tesouro Direto: como funciona.
• Objetivo com data certa: se a data coincide com o vencimento, as três opções entram na disputa, e vence a que tiver maior rendimento líquido, pela conta acima.
• Longo prazo: com IR de 15%, a vantagem da isenção diminui. CDB atrelado à inflação e títulos públicos de IPCA+ passam a competir de igual para igual.

Quais erros evitar ao escolher entre CDB, LCI e LCA?

• Comparar taxa bruta com taxa isenta. Sempre converta para a mesma base antes de decidir.
• Usar a alíquota errada. A conta muda muito conforme o prazo real que você vai ficar aplicado.
• Aplicar em letra com dinheiro que pode ser necessário antes. Sem liquidez, não há como resgatar.
• Ignorar quem é o emissor. Na corretora, o CDB é de um banco específico; é esse banco que responde pelo pagamento, e é a associação dele ao FGC que conta.
• Não somar aplicações do mesmo conglomerado. Bancos do mesmo grupo compartilham o limite do FGC.

Para comprar esses títulos você vai precisar de conta em banco ou corretora; os pontos a conferir estão em como escolher uma corretora. E se você ainda está decidindo por onde começar, o roteiro de investimentos para iniciantes mostra onde CDB, LCI e LCA se encaixam, e o guia de como escolher os melhores investimentos reúne todos os critérios.